FTX krizi sona ermekten çok uzak olduğu için kripto para birimi bulaşmasını bekleyin

“Enfeksiyon” kelimesinden bıktım.

Ancak, C kelimesi dijital varlık alanına yeniden geliyor gibi görünüyor. Dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan FTX’in çöküşünün artık farkındayız.

Ama henüz bitmedi.

Önceki LUNA’yı tanımladı

Buradaki çöküş, UST ve LUNA’nın (PTSD’yi güncellemek için) rezil ölüm sarmalıyla karşılaştırıldığında hiçbir şey olsa da, bu skandal, Tentacles’ın bu kadar ani bir sermaye kaybına ne kadar yol açabileceğini gösteriyor.

Akiferler, Mayıs ayında Terra’nın çökmesinden önce 18,6 milyar dolar ve 29,7 milyar dolar değerindeydi. İki gün içinde bu sayılar sıfırdı. Öte yandan, FTX’in 8 milyar dolarlık bir bilanço açığı izlediği bildiriliyor.

Dolayısıyla, rakamlar karşılaştırılabilir değil, ancak bu bir domino etkisi olabilir. Birçok şirket, UST’yi bilançolarında tutarak ve diğer kripto varlıklarına aşırı maruz kalarak Terra’nın çöküşüne kapıldı ve bunların tümü skandalın ardından düştü.

Celsius’un 100.000’den fazla alacaklıya 4.7 milyar dolar borcu olduğu için iflas başvurusunda bulunduğunu gördük. Başka bir kripto para birimi kredi şirketi olan Voyager Digital’in de 100.000’den fazla alacaklısı var – ancak değeri 1,3 milyar dolardan az.

Ardından 27 farklı şirkete 3,5 milyar dolar borcu olan Three Arrows Capital geldi. Devam edebilirim ama sen olayı anladın. Kripto para birimi endüstrisi, hepsi aynı sistemik risklere maruz kalmalarına rağmen, diğer şirketlerin parçalarına sahip olan şirketlerle ensest ilişkiden uzaktır.

Geçmişe bakıldığında, risk yönetimi ve çeşitlendirme için uyarıcı bir hikaye gibi geliyor. Kripto şirketlerinin Hazineleri, varlıkları ve sahip oldukları diğer likiditeleri, işlerinin zaten maruz kaldığı aynı yüksek derecede değişken varlık sınıfı üzerinde ticaret yapmayı nasıl akıllıca düşündükleri beni aşıyor.

Ama yaptılar ve bir domino etkisi ortaya çıktı.

Kimler FTX’e maruz kalır?

Şimdi soru şu: FTX’e kim maruz kalıyor?

Endüstrinin Terra’dan bir ders aldığını ve bu sefer biraz daha akıllı olduğunu umarız. Öte yandan, diğer taraf, FTX’in olabildiğince güvenli göründüğü: oradaki para, yalnızca yüksek derecede değişken kripto para birimlerinde değil, stabilcoinlerde ve fiat’ta saklanıyordu.

Bir dolara sabitlenmiş istikrarlı bir varlık olduğunu düşündükleri bir UST’nin kurbanı olanlar gibi, paralarını fiat para birimi cinsinden borsada bırakarak FTX tarafından sokulanlar da var.

Artık Sam Bankman-Fried’in başka fikirleri olduğunu biliyoruz, bir dizi kötü yatırım ve krediyi hatırladıktan sonra bu parayı kardeş şirketi Alameda Research’e gönderiyor. İronik bir şekilde, bu krediler muhtemelen LUNA çöküşünün ardından, korkmuş yatırımcılar paralarını mümkün olan her şekilde kripto para biriminden çıkarmak için harekete geçtiğinde çağrıldı.

Şirketler şimdiden kıpırdanmaya başladı. Başka bir kripto para birimi borç vereni olan BlockFi, para çekme işlemlerini duraklattı ve hasarın göze çarptığını gösteren bir açıklama yaptı.

BlockFi, “Alameda’nın bize borçlu olduğu yükümlülükler, FTX.com’a ait varlıklar ve FTX.US ile olan kredi limitimizden çekilmemiş meblağlar da dahil olmak üzere, FTX’e ve ilişkili tüzel kişiliklerine karşı önemli riskimiz var” dedi.

Temmuz ayında FTX ile 400 milyon dolarlık bir döner kredi tesisi için bir anlaşma imzaladılar. Para çekme işlemlerini duraklattıktan sonra iyileştiklerini görmek zor – ki artık bunun bir ölüm cezası olduğunu biliyoruz.

Para aslında agresif kripto şirketlerinin çok ötesine geçiyor. Sequoia Capital, SoftBank ve Tiger Global hepsi yandı ve geleneksel yatırımcıların aldığı kadar büyük ve sıkıcı.

Sequoia, LP’lere yazdığı bir notta, “Mevcut anlayışımıza dayanarak, yatırımımızı 0 $’a düşürüyoruz” dedi. Sanırım hepimiz bunun adil bir karar olduğu konusunda hemfikir olabiliriz.

SoftBank’ın 100 milyon dolar kaybettiği bildirilirken, Tiger Global görünüşe göre 38 milyon dolar düştü.

Bugün Sequoia Capital tarafından terk edildim. Buck bir yerde durmak zorunda kaldı. FTX veri odasındaki bir elektronik tablodan gelir ve kazanç rakamlarını bir yatırım notundaki bir PowerPoint slaydına özen göstermek için kopyalayıp yapıştırmaktan sorumlu 27 yaşındaki adamdım.

– Kyle Russell (@kylebrussell) 10 Kasım 2022

Hızlı bir bakışta aşağıdaki tablo, bilmeniz gereken her şeyi size söylemelidir:

harekete geçmek için

Dediğim gibi bunun LUNA gibi ciddi bir likidite krizi olmasını beklemiyorum. Ancak daha fazla acı beklememek bir yanılsama olur – ve buna birdenbire ortaya çıkacak bazı kasvetli reklamlar da dahildir. İnsanları gafil avlayacak olan bu karmaşaya yakalanan şirketler olacaktır.

10 milyar dolar çok büyük bir para. Başka yerlerde yankılanmadan yok olamaz. LUNA cihazı arızasının gösterdiği dersler göz önüne alındığında, umarız hasar mümkün olduğu kadar az olacaktır.

Ama kesinlikle bu olacak en sonunda CEO’ları ve hazine yöneticilerini sermayelerini akıllıca dağıtmaya ikna etmek, ciddi stres testleri yapmak ve çeşitlendirmeye gereken özeni göstermek…

gerekir, değil mi? Sağ?