medyauzmani.com

Bitcoin’in borsa ile 2022 roller coaster ilişkisi


Beni takip eden herkes Bitcoin’e makro açıdan bakmayı sevdiğimi bilir. Artık büyük sahnede bir varlık sınıfı olarak sağlam bir şekilde yerleşmiştir, yani daha geniş pazarın kaprislerine tabidir – iyi ya da kötü.

Sık sık bunun köpeğin kuyruğu olduğunu ve köpeğin borsa olduğunu söylerim. Ancak bu teoriyi test etmek için Bitcoin’in hareketlerinin bu yıl borsa ile nasıl ilişkili olduğunu detaylandıran bir parçayı bir araya getirmek istedim.

Açıkçası, ilk adım korelasyondu. Aşağıda, Rusya’nın Şubat ayında Ukrayna’yı işgal etmesinden bu yana borsa ve Bitcoin arasındaki ilişkiyi çizdim (3 aylık Pearson ölçeği benim favorimdi).

        
    

Görünüşe göre bu Nisan ayında çekilmiş. Bu arada, yeni bir faiz oranı modeline geçtiğimizde bu oldu. Enflasyon o kadar büyük hale geldi ki, artık bir kenara itilemeyecek hale geldi ve Federal Rezerv, ücretsiz para çağını sona erdirerek oranları yükseltmeye başlamak zorunda kaldı. Fed oranını aynı grafiğe koyayım:

        
    

Dolayısıyla, Nisan ayı civarında korelasyondaki bu toparlanma mantıklı. Yeni bir ortama atlarken, ucuz para ve niceliksel genişleme ortadan kalkıyor ve risk varlıkları büyük bir darbe alıyor. Eski deyiş şöyledir – “Krizde bağlantılar 1’e gider”. Ve faiz oranlarındaki bu aşağı yönlü değişimle birlikte, risk varlıkları tüm satışları yarın olmayacakmış gibi yaptı ve korelasyon buna göre yükseliyor – beklediğiniz kadar mükemmele yakın.

Öyleyse, neden korelasyondaki bu kadar mükemmele yakın dereceden 1’den 0,5’e kadar düşüş Ağustos’ta?

Benim teorim şu: Yaz aylarında, piyasaların eridiği ve sermayenin İngiltere başbakanından daha hızlı kaçtığı kripto para piyasasındaki muazzam şiddeti unutmayalım. İlk on madeni para olan Luna, milyarlarca ve milyarlarca doları alarak ortadan kayboldu.

Ardından Ağustos ayında kripto para birimi tökezlemeye devam ederken borsa toparlandı. Ancak kripto para biriminin yaşadığı acıyla birlikte yatırımcılar, sistemik arızalar ve arka arkaya başka bir tasfiye denizine yol açabilecek daha fazla olaydan endişe ettikleri için fiyatları tekrar yükseltmek konusunda isteksiz davrandılar. Hata yapmayın – Terra bulaşması kriptoya özel bir olaydı ve uzaya olan güveni büyük ölçüde aşındırdı.

Bitcoin kibarca takip etmeyi reddederken, Ağustos rallisini göstermek için S&P 500’ü tanıtmama izin verin:

        
    

Ardından grafikten de görüleceği üzere Eylül ayından itibaren borsa düşüşüne devam etti ve Bitcoin bunu tekrar takip etmeye karar verdi. Bu yıl kripto para piyasalarındaki korku neredeyse emsalsiz – ve yukarıdaki grafikler bunu her zamankinden daha fazla gösteriyor.

Bitcoin borsanın elini tutuyordu – ta ki Bitcoin iyi zamanların tekrar dönmesine izin vermeye hazır olmadığı Ağustos ayında işler daha iyimser görünmeye başlayana kadar.

Yani şu anda 0,8 işaretinin etrafındaki korelasyonlara geri döndük – inanılmaz derecede yüksek bir sayı. Korkarım burada bozuk bir rekor gibi görünüyorum, ancak önceki kodlama döngülerinden bilgi çıkaran herhangi biri bu noktayı tamamen kaçırıyor ve bence bu grafikler nedenini gösteriyor.

Yapısal bir kırılma yaşadık ve bu tamamen yeni bir paradigma. Şaşırtıcı bir şekilde, para artık faiz oranlarının sıfır olmadığı bir şeye mal oluyor. Hafta sonu bir bira bardağı için 8 sterlin ödediğimde, mağazaya gitmek bir lüks. 8 pound! Enflasyon var ve yüksek faiz oranları da var – herhangi bir riskli varlık için kötü bir kombinasyon.

Ancak Bitcoin için daha önce hiç görülmedi. Daha önce hiç ayı piyasasında olmadı – 2009’da piyasaya sürüldü, tam da borsa tarihin en uzun ve en patlayıcı boğa koşularından birine girdiğinde.

Ama artık yok. Bitcoin şu anda yükselen enflasyon, yükselen faiz oranları ve gün geçtikçe kötüleşen jeopolitik iklim ile siperlerde. Risk spektrumunda çok uzaklarda yaşayan herhangi bir şey için iyi bir zaman değil – bu yılki bitcoin fiyat hareketinin gösterdiği bir şey.

Sonuç olarak, bu borsaya bir göz atın. Düşerse, onunla bitcoin çekmeye devam edecek.

Diğer içeriklerimize de göz at!

[wpcin-random-posts]

Yorum yapın