medyauzmani.com

Stablecoin Deep Dive Tether Paket Takip Gibi Kurallar, Ama DAI Terra Kadar Ölü mü?


Kripto para birimi kutuplaştırıcı bir konu olabilir. Bazıları bunun dünyayı değiştireceğine inanıyor. Bitcoin’in rezerv para birimi olduğu bir toplumda yaşayacağımızı söylüyorlar; Çay lattemizi Starbucks’tan dijital jetonlar kullanarak satın alacağız ve ardından Web3’teki mevcut sosyal medyamızda yayınlayacağız, her şey merkezi olmayan boru hatlarıyla sorunsuz bir şekilde ilerliyor.

Bir de bunun tam bir yer israfı, saadet zinciri ve kaba terfilerle dolu doymak bilmez bir sermaye birikimi olduğunu söyleyenler var (Kim Kardashian, eğer bunu okuyorsan sana bakıyorum).

Ancak kripto para birimlerine şüpheyle bakanlar arasında bile çoğunluk, blok zinciri teknolojisinin gücünü ve toplum üzerindeki etkisini takdir ediyor.

Stabil paralar, blockchain teknolojisindeki en ilginç unsurlardan biridir. Basitçe blok zincirindeki fiat para birimi, kullanıcıların blok zincirini kullanırken kripto dalgalanmalarını atlatmasına olanak tanır. Bu, mağaza genelinde bir yo-yo-ing cüzdanının dezavantajlarından kaçınıldığı, ancak blok zincirin avantajlarından yararlanılabileceği anlamına gelir – erişilebilirlik, hız ve ucuz işlemler.

Ve birçok kripto para birimi ABD doları üzerinden yönlendirildiğinden, daha büyük stabil paraların tümü dolar yinelemeleridir. Doların tüm önemli para birimlerini ezdiği bir yılda, dünyanın dört bir yanındaki ülkeler aşırı enflasyonla mücadele ederken, bu da vatandaşlara servetlerini kendi (genellikle istikrarsız) para birimlerini tutmak yerine ABD doları olarak park etme fırsatı veriyor.

Peki, en popüler stabilcoin nedir? Nasıl büyüyorlar? Fiyat oynaklığı açısından dünyanın en sıkıcı kripto para birimine daldınız, ancak çeşitli başka nedenlerle oldukça heyecan verici.

Bu, stabilcoin raporudur.

Zaman Çizelgesi – Ahırların büyümesi

Şimdi 2020’nin başlangıcına, kripto para biriminin “yeni paradigması” olarak bakın. COVID ilk çeyrekte sahneye çıktı ve Mart ayındaki çöküşün ardından dünya bu koronavirüsün tam olarak ne anlama geldiğini anlamaya çalışırken kripto yükseldi.

Ön planda yerini aldı ve fiyatlar, hacim ve likidite fırladı. Sonra bu yıl, 2022’de, son yıllarda para basmanın güzelliğini yakaladığımız ve enflasyonun kaslarını esnettiğimiz yeni bir yüksek faiz oranları dönemine girdik.

Bu, jetonların çökmesine neden oldu. Bitcoin, istikrarlı paralardan akan fonlarla 69.000 dolardan 20.000 doların altına düştü. Ancak, bazı ahırlar diğerlerinden daha iyi performans gösterdi. Son iki yıldaki hareketlerin bir resmini görmek için aşağıdaki çizelgedeki Oynatma Zaman Çizelgesi’ne tıklayın.

aslında. İki yılda 20 milyar dolardan 160 milyar dolara koşun – sekiz kat daha fazla insan.

Tabii yukarıdaki tabloya bakıldığında fil odada. Ve bu filin bir adı var – Tira.

Merkezileşme ve Merkezileşme

Birçok kripto meraklısı, merkezi olmayan bir stabilcoin olan TerraUSD’nin (UST) cazibesine kapılmış olabilir. Ciddi bir şekilde kırılmış dairesel bir mantık üzerinde çalışan stabilcoin, hiçbir şey tarafından desteklenmeyen Luna tarafından desteklendi. Sansürsüz olduğunu söylemenin güzel bir yolu ve tüm kart destesi çöktü, kripto ekosisteminin çoğunu beraberinde sürükledi.

Ben de adil olmak için buna katıldım. Modelin kusurlu olduğunu biliyordum ama olduğundan daha uzun süreceğini düşündüm. Sirklerin çoğuna katılımım hakkında yazdım, kayıplarımı ve zemin tonozlarının satışını detaylandıran bu parçayla, ağır bir kayıp ve zaten tutulmuş olan egoma hoş olmayan bir darbe yedim.

Ama neyse. son tera. Kalan diğer merkezi olmayan istikrarlı, 6 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olan DAI’dir. Buradaki tek sorun benim için DAI’nin tıpkı Terra gibi çökmüş olması. Elbette, etkileri ciddi olmayacak ve bu çılgın bir ölüm sarmalı olmayacak, ama bana sorarsanız, DAI’nin Terra’nın istikrarlı ve itibarlı bir para birimi haline gelme olasılığı aynı – sıfır.

Çünkü model ekonomik bir anlam ifade etmiyor. Aşırı Teminat Araçları 100$’lık DAI alabilmek için, kişi 150$’lık bir teminat vermeli. Bu büyük ölçüde etkisizdir ve bilmeniz gereken tek şey budur. Ayrıca, USDC ve diğer merkezi varlıklara çok fazla maruz kalmasıyla, merkezi olmayan bile olmadığı gerçeği de var.

Bu baştan çıkarıcı ademi merkeziyetçilik kalitesini sürdürmek için DAI, sermaye verimliliğinden ödün vererek tehlikeye atıldı. Faiz oranlarının yükseldiği bir dünyada bu asla işe yaramaz. Ve hey… ademi merkeziyetçi bile değil.

Merkezi olmayan istikrar harika olurdu, ancak şu anda bunu başarmanın bir yolu yok. Umarım bir gün olur, ama bunun nasıl olabileceğini düşünecek kadar akıllı değilim. DAI’ye gelince, bunun alakalı hale geldiğini göremiyorum. Ya yavaş yavaş ölecek (söz veriyorum) ya da önemi azaldıkça bazı katı kararlar alacak (tabii ki artık stabilcoin olmamayı ve bunun yerine sabitleyiciyi ‘kaldırmayı’ düşünüyor).

Merkezi ahırlar – Tether tahtını tutan bir daire mi?

Bu bizi merkezi ahırlara götürüyor. Romantik değil ama en azından işler yolunda gidiyor, değil mi?

Tether (USDT) OG’dir ve uzaydaki her şey için temeldir ve en büyük tek likidite çiftidir. Ancak, hala rezervleriyle ilgili sorularla karşı karşıya ve Terra’nın enfeksiyonunun ardından, sabit fiyatı 95 sente düştü.

Tether’in hiçbir zaman toparlanamadığı ve varlıklarının büyük bir kısmını sorunsuz bir şekilde sattığı söylenmelidir – rezervlerinin çoğu kısmi rezerv bankasının kaldırabileceğinden daha büyük bir kısmı. Ama yine de, ahırları olan insanlar, nerede ve ne zaman isterlerse yapsınlar, 1 dolara alıp satabilmek istiyorlar.

Böylece, Circle (USDC) daha büyük bir rakip haline geldi, ancak yine de ikinci sırada yer alıyor. Alternatifler ortaya çıktıkça ipin nasıl yıprandığını göstermek için aşağıdaki tabloyu tasarladım. Bunun çoğu, yeterli rezerv tutmama konusundaki ısrarlı anlatımdan kaynaklanmaktadır.

2022 enfeksiyonu

Yılın kripto para piyasaları için zor bir yıl olduğu açık. Ahırlar, sermayenin çantalarını topladığını ve düzensiz aktığını göstermenin iyi bir yoludur.

Ocak ayından bugüne kadar çeşitli ahırların gelişiminin grafiğini çıkardım. Circle’ın Tether’e liderlik etmede nasıl ilerleme kaydettiğini göstermenin iyi bir yolu. Tether, yılın başından bu yana 10 milyar doları elden çıkarırken, Circle aslında 2 milyar dolar arttı.

Binance USD ve FTX?

BinanceUSD (BUSD) başka bir hit. 22 milyar dolarla yedinci en büyük kripto para birimi ve üçüncü en büyük sabit para birimidir.

Dünyanın en büyük kripto para borsası Binance tarafından agresif bir şekilde itiliyor. Son zamanlarda, borsa USDC’yi sildi ve tüm varlıkları otomatik olarak BUSD’ye dönüştürdü, bu da piyasa değerini biraz yükseltmeye yardımcı oldu.

FTX honcho Sam Bankman-Fried, buna “İkinci Büyük Stabil Para Savaşı” adını verdi. FTX, kendi stablecoin’ini piyasaya sürmeyi planlıyor.

FTX, ikinci en büyük kripto para borsasıdır ve piyasada bu kadar çok stablecoin bulundurmanın faydasına ilişkin bazı ilginç soruları gündeme getiriyor. Aslında, hepsi sağlam rezervler ve şeffaf raporlama ile sorumlu bir şekilde yönetildikleri sürece önemli olduğundan emin değilim – bazı ahırların kesinlikle diğerlerinden daha iyi olduğu bir şey.

Sonuç ve gelecek

Bunu bitirmek için, kripto para birimlerinden ve buna bağlı olarak stabilcoinlerden bu yana birkaç yıl geçti. İkincisi, insanlara şifreleme konusunda yardımcı olur. Salıncaklardan kaçınırken zincire atlayan ahırlar, bunun her zaman garanti edilmediği bir endüstride gerçek bir kullanım durumuna sahiptir.

Stabilcoin piyasası son birkaç yılda değiştiği için bunu şimdi bir araya getirdim, ancak şimdi yeni bir aşamaya girmek üzereyiz gibi görünüyor. Binance, FTX ve Circle Tether için geliyor. Angles, merkezi olmayan bir ahıra ihtiyacımız olduğunda ısrar ediyor, ancak bunu teorik olarak mümkün kılacak bir plan yapılana kadar, bu sadece bir ütopya.

Elbette, merkezi olmayan ahırı seviyorum. Ben de yarın sabah Beyoncé’nin sesiyle uyanmak isterim. Bunların ikisi de şu anda eşit derecede olası değil, bu yüzden şimdilik Merkezi Ahırlarla sohbet etmemiz gerekiyor.

Tanrı bilir kripto para piyasalarında neler olacağını gelecek yıl bu zamanlar yeniden değerlendirmek ilginç olacak. O zamana kadar, Tether tüneklere hükmeder – ancak sürü çılgınca kovalar.

Diğer içeriklerimize de göz at!

[wpcin-random-posts]

Yorum yapın